El ratio de endeudamiento indica el nivel de endeudamiento de una empresa. Representa la proporción del pasivo (deudas) con respecto al patrimonio neto de una entidad. Este ratio es crucial para medir el nivel de apalancamiento y el riesgo financiero. Nos ayuda a evaluar la capacidad de una empresa para asumir y gestionar su deuda.

CÓMO CALCULAR EL COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO / FÓRMULA

La deuda se encuentra en la sección del pasivo del balance, que incluye todos los pagos a corto y largo plazo que debe afrontar la empresa.

El ratio de endeudamiento indica el porcentaje de deuda total que soporta una empresa en relación con su capital aportado o sus fondos propios. Para ello, utilizamos los datos del balance: pasivo y patrimonio neto..

Pasivo total: Pasivo a corto plazo + pasivo a largo plazo

Patrimonio neto: Capital aportado + beneficios acumulados + beneficios no distribuidos. Es decir, el dinero aportado a la empresa.

El objetivo del cálculo del ratio de endeudamiento es medir cómo se financia la empresa Con Recursos Propios (patrimonio neto) O Con Recursos Ajenos (deuda)

INTERPRETACIÓN DEL COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO

El ratio de endeudamiento es un indicador financiero que mide cuánta deuda tenemos en relación con cuánto dinero hemos aportado a los fondos propios de la empresa. Por ejemplo, si tenemos un ratio de endeudamiento de 1,5, la empresa se encuentra en una situación de riesgo, ya que por cada euro de fondos propios que posee, tiene 1,5 euros de deuda. En otras palabras, debe más de lo que posee.

Un ratio elevado puede indicar un alto nivel de apalancamiento, lo que puede suponer un alto riesgo. Por otro lado, un ratio muy bajo puede sugerir una falta de oportunidades de apalancamiento para la inversión.

¿CUÁL ES EL NIVEL DE DEUDA IDEAL?

Deuda > 1 ➜ Desequilibrio patrimonial Deuda

entre 0,6 y 1 ➜ Deuda elevada Deuda

entre 0,4 y 0,6 ➜ Deuda media.

Valor óptimo Deuda < 0.4 ➜ Baja deuda, capital ocioso

Si el resultado del cociente es mayor que 1:

la empresa presenta un desequilibrio patrimonial, ya que tiene más deudas que capital.

Si la proporción está entre 0,6 y 1:

significa que su empresa está muy endeudada. Debemos estar alerta ante el riesgo que asumimos.

Deuda entre 0,6 y 0,4:

Si se sitúa entre el 60% y el 40%, el nivel de endeudamiento está equilibrado.

Deuda < 0.4:

La empresa puede estar incurriendo en recursos improductivos al no emplear ese dinero en invertir en oportunidades que podrían reportarle beneficios.

En cualquier caso, no podemos fijarnos sólo en el resultado de este ratio; es importante ver la situación en la que se encuentra la empresa y en qué sector opera.

Ya que hay algunos sectores, como la construcción, que pueden presentar un alto endeudamiento mientras realizan promociones, pero a la larga ser bastante rentables, y las empresas industriales suelen justificar un mayor endeudamiento, sobre todo las que tienen un largo periodo de fabricación.

EJEMPLOS PRÁCTICOS:

Ejemplo 1:

Pasivo total: 500.000 euros

Patrimonio neto: 1.000.000 de euros

Ratio de endeudamiento: 500.000 / 1.000.000 = 0,5

La empresa tiene una deuda manejable en comparación con sus fondos propios. Un ratio de 0,5 indica un nivel moderado de apalancamiento, lo que puede ser positivo para su crecimiento si la empresa necesita capital para expandirse.

Ejemplo 2:

Pasivo total: 10.000.000 euros

Patrimonio neto: 5.000.000 de euros

Ratio de endeudamiento: 10.000.000 / 5.000.000 = 2

Interpretación: Un ratio de 2,0 implica que la empresa tiene el doble de deuda que de fondos propios. Esto puede ser una señal de alarma, ya que indica una excesiva dependencia de la deuda, lo que podría aumentar su vulnerabilidad ante las fluctuaciones del mercado, los tipos de interés o una crisis económica.

TIPOS DE RATIOS DE ENDEUDAMIENTO:

Para analizar la salud financiera de la empresa se suelen utilizar los ratios de endeudamiento a corto y largo plazo, con los que podemos analizar la CALIDAD DE LA DEUDA.

CALIDAD DE LA DEUDA

Medimos el importe de la deuda que corresponde reembolsar a corto y largo plazo.

Deuda a corto plazo = Pasivo circulante / Pasivo total

Si la calidad de la deuda a corto plazo <= 0.5 Está bien.

Un valor inferior o igual a 0,5 indica una buena calidad de la deuda.

Deuda a largo plazo = Pasivo no corriente / Total pasivo

A más corto plazo deuda que tenemos, más alto el riesgo de insolvencia y problemas de liquidez. Lo ideal sería tratar de minimizar la deuda a corto plazo. Es deseable que el coeficiente de endeudamiento a corto plazo sea lo más bajo posible, ya que esto facilitaría el reembolso de las deudas a corto plazo.

Cuanto más tiempo tengamos para pagar nuestra deuda, mayor será la calidad de la misma.

Ya que, si tenemos alto endeudamiento, pero es a largo plazo, la estabilidad financiera de la empresa será mayor al disponer de más tiempo para reembolsarla y, por lo general, el coste de la deuda a largo plazo es inferior.

Si debemos reembolsarlo a corto plazo, provocará tensiones en el Tesoro.

Sin embargo, es mejor comparar la deuda con el beneficio de la empresa.

Los bancos se fijan mucho en la ratio deuda/EBITDA. Suelen pedir un máximo de 3,4.

También es aconsejable comparar el tamaño de la deuda con el beneficio neto, la mejor manera de ver la deuda si es mucha o poca es ver si podemos pagar los intereses (intereses frente a EBIT) y si podemos devolver el principal (beneficio contra deuda).

¿CUÁNDO ES ACONSEJABLE SOLICITAR FINANCIACIÓN?

Cuando la rentabilidad es superior al coste de la deuda.

Ejemplo: Si el préstamo nos cuesta un 5% de interés, pero aumentamos la rentabilidad del negocio gracias al apalancamiento en un 25%. Hemos obtenido un 20% más de beneficio.

Pero a medida que nos endeudemos más, el coste de la deuda se encarecerá hasta que pueda ocurrir que el coste de la deuda sea mayor que la aumento del ROE. En ese caso, no será conveniente solicitar más deuda.

DEUDA MÁXIMA DEBERÍA TENEMOS?

El que podemos pagar capital e intereses en uno o varios años malos. Los bancos suelen pedir un máximo debt/EBITDA de al menos 4. Y un coeficiente de cobertura de intereses EBIT / intereses de más de 3.

CONSEJOS:

Previsión: Antes de solicitar un préstamo, haz proyecciones de tus resultados y tu balance. Esto te ayudará a determinar cuánto y cuándo pedirlo. Además, esto mejorará tu poder de negociación con el banco.

Comparación: Compare su deuda con empresas del mismo sector para ver si es alta o baja.

Vencimientos: Asegúrate de que el plazo para pagar tu deuda es lo suficientemente largo, incluso considerando escenarios desfavorables.

Análisis del flujo de caja: Mira el tamaño del CFO (beneficio + depreciación) en los años regulares y desfavorables. Compáralo con las inversiones futuras y comprueba cuánto dinero queda para devolver el préstamo.

Capital circulante (WC): Mantener un WC sólido que proporcione una financiación sólida y permanente a la empresa.

Relación con el Banco: Es preferible tener un préstamo a largo plazo en lugar de tener que ir al banco a renovarlo cada año.

CONCLUSIONS:

Si tenemos un endeudamiento elevado, podemos encontrarnos en una situación de riesgo económico debido a los cambios en la situación económica del país, del mercado y, en situaciones de crisis, las entidades financieras serán más reacias a concedernos financiación.

Por otro lado, el endeudamiento puede ser nuestra vía rápida de crecimiento y expansión. Por eso el ratio de endeudamiento es clave para poder ver el grado de solvencia en términos de capital financiero de la empresa.